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这家运动鞋制造商在其第二大市场节节败退 ，并预警下一季度在华业绩可能进一步恶化
图为中国的一家耐克门店 ，该公司已在华连续七个季度销售额下滑 。
内容概要
耐克高管预计本季度在华销售额将下滑至多 20% ，引发股价大跌 。
18 个月前接任耐克首席执行官的埃利奥特?希尔曾表示 ，修复这家标志性运动鞋企的业绩需要时间 。如今 ，他却预警公司在其至关重要的市场之一将再遇挫折 。
在高管预计本季度耐克在华销售额将下滑至多 20% 后 ，周三上午其股价暴跌 13% 。长期以来 ，中国一直是耐克核心增长引擎 ，也是其北美以外最大市场 ，而如今面对愈发激烈的本土竞争 ，中国市场已成耐克转型复苏路上的棘手难题 。
“这需要时间 ，但我们仍坚信 ，服务中国 14 亿潜在运动消费者 ，是体育行业最具潜力的机遇之一 。 ” 希尔在周二晚公司发布财报时对投资者表示 。这位 2024 年 10 月复出执掌帅印的耐克老将 ，已将中国市场称作公司重启增长过程中 “最漫长的攻坚战 ” 。
耐克已在华连续七个季度销售额下滑 ，而截至 5 月 31 日的本季度业绩可能更糟 。耐克首席财务官马特?弗伦德预计 ，在华销售额将下滑 20% ，且在下一整个财年 ，中国市场都将持续是公司的薄弱环节 。
这家运动鞋企正面临来自安踏体育等本土新兴品牌的更激烈竞争：安踏 2025 年销售额大涨 13% ，达到约 116 亿美元 。安踏及李宁等竞品品牌以低得多的价格推出同类运动鞋款 —— 在中国经济放缓的背景下 ，相较定价更高的外资品牌 ，这成为本土品牌的一大优势 。其遍布中国的零售网络也为它们抢占市场份额提供了便利 。
不过 ，其他外资运动品牌在华并未遭遇耐克这般严重的销售冲击 。昂跑 、Hoka 等品牌借助中国的跑步热潮实现持续增长 。与此同时 ，阿迪达斯通过加快产品迭代周期 、推出更多本土化设计的运动服饰 ，扭转了此前在华销售额下滑的态势 。
库存管理也是耐克在华面临的问题之一 。弗伦德周二表示 ，公司正减少向中国市场的发货量 ，避免产品最终被迫打折销售 ，同时也在努力消化在华现有库存 。
“我们正在为中国市场未来更均衡的增长奠定基础 ，届时业务将更健康 、盈利性更强 。 ” 弗伦德称 。
此外 ，尽管耐克跑步类产品在华销量有所增长 ，但其运动服饰产品线却表现疲软 。近期 ，公司在部分门店尝试调整产品组合与营销叙事 ，并表示此举已带动门店客流量提升 。弗伦德称 ，耐克已将这一策略推广至中国另外 100 家门店 。
耐克在其他地区的复苏进展更为顺利 。其在北美 、欧洲 、拉美等地区的销售额均小幅上升 ，季度总营收达 113 亿美元 ，超出华尔街预期 。但随着中东新一轮冲突推高运输成本 、并可能进一步抬升消费品价格 ，扭转中国市场颓势变得愈发重要 。
谈及这场转型 ，希尔表示：“这项工作复杂艰巨 ，部分环节的推进时间比我预想的要久 。 ”
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